雷军、李斌押注，哈工大90后创办机器人公司冲刺港交所IPO｜IPO直通车

编者按：在资本市场的浪潮(làngcháo)中，首次公开募股（IPO）一直备受瞩目，它是企业发展的关键里程碑，也是投资者关注(guānzhù)的焦点。

自2025年3月开始，由财联社与《科创板日报(rìbào)》联合出品的创投日报正式开启“IPO直通车”栏目，我们(wǒmen)将对话企业创始人、天使创投人，为您全方位呈现IPO的台前幕后；我们将搭乘“直通车”，深入企业、奔赴(bēnfù)路演现场，第一时间(shíjiān)为您带来(dàilái)最鲜活的IPO进展、最专业的解读分析。

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《科创板(kēchuàngbǎn)日报》6月26日讯（记者 徐赐豪），港交所又迎来(yínglái)一家机器人公司。

工业智能(zhìnéng)移动机器人企业斯坦德机器人（无锡）股份有限公司（以下简称斯坦德）日前向港交所(gǎngjiāosuǒ)递交招股书，拟通过“18C章程(zhāngchéng)”在港交所主板上市，中信证券、国泰君安国际为其联席保荐人。

值得一提的是，今年5月，斯坦德推出了首款人形具身(jùshēn)智能机器人DARWIN，当中(dāngzhōng)整合超过(chāoguò)23个自由度及精密超关节设计并配备创新全向底盘，因此，若斯坦德顺利登陆港股市场，或将成为“工业具身智能第一股(dìyīgǔ)”。

去年前4个(gè)月出售650台机器人

斯坦德机器人是一家工业智能移动机器人(yídòngjīqìrén)解决方案提供商，致力于赋能多种工业场景中的智慧(zhìhuì)工厂。该公司可量身定制(dìngzhì)的一站式机器人解决方案包括核心机器人技术平台、多功能工业智能机器人产品系列以及 all-in-one 智能协同系统(xìtǒng) RoboVerse。

根据灼识咨询的资料，截至(jiézhì) 2024 年 12 月(yuè) 31 日的年度，按销量计算，斯坦德机器人为全球第五大(dà)工业智能移动机器人解决方案(jiějuéfāngàn)提供商，及第四大工业具身智能机器人解决方案提供商。按2024年出货量计算，斯坦德是全球多个高科技领域最大工业智能移动机器人解决方案提供商之一，在电脑、通讯及消费性电子(diànzi)（3C）行业位居第二、汽车行业位居第二，以及(yǐjí)半导体行业位居第五。

在财务表现(biǎoxiàn)上，斯坦德机器人营收呈现(chéngxiàn)增长态势。2022年至2024年，营收分别为0.96亿元、1.62亿元和2.51亿元。

对于营收增长的(de)原因，斯坦德在招股书中解释称，主要由于2022年(nián)积压的客户(kèhù)需求得到释放，导致订单大幅增加。2022-2024年，公司机器人(jīqìrén)销量分别为(wèi)725台、1212台、1932台。截至2025年4月30日止4个月，斯坦德的机器人的出货量为650台。

斯坦德的营收(yíngshōu)主要来自机器人解决方案业务和销售单体机器人及相关配件业务。其中(qízhōng)，机器人解决方案业务贡献突出，报告期内营收分别为0.85亿元、1.42亿元和2.28亿元，占总营收的比例均在87%以上，且毛利率从(cóng)10.2%提升至35.4%，显示(xiǎnshì)出该(chūgāi)业务良好的发展势头。

此外来自销售单体机器人及(jí)相关配件业务虽占(zhàn)比(bǐ)相对较小，但毛利率较高，报告期内该部分业务的毛利率分别为33.5%、71.2%、73.5%。

此外，来自(láizì)中国内地以外的销售(xiāoshòu)占比逐步提升。招股书(zhāogǔshū)显示，报告期内，斯坦德面向中国内地以外的客户（例如日本(rìběn)、越南、泰国、中国台湾及(jí)中国香港）的销售额分别为977.5万元、2028.3万元和6039.9万元，在总营收中的占比分别为10.2%、12.5%及24.1%。

不过，斯坦德尚未实现盈利(yínglì)，报告期内净利润分别为亏损1.28亿元、1亿元、4510万元，3年(nián)累计亏损2.73亿元。

由于持续亏损，斯坦德在报告期内录得经营活动现金(xiànjīn)分别为-8980万元(wànyuán)、-1.2亿元、-2720万元。截至2024年年末，斯坦德的现金及现金等价物(děngjiàwù)为8335.8万元，如果不能快速上市融资，可能会面临(miànlín)一定的压力。

天使投资陪(péi)跑9年，回报率高达近30倍

斯斯坦德的创始人兼CEO王永锟(wángyǒngkūn)是一名“90后”，2015年毕业于哈尔滨工业大学航天学院自动化专业。 2016年王永锟在深圳注册成立，推出自主研发(yánfā)操作系统(cāozuòxìtǒng)SROS及核心控制器。

2016年成立之初，天使(tiānshǐ)投资人罗鸿斥资200万元入股斯坦德。截至目前，斯坦德共完成7轮融资，国科嘉禾、松禾(sōnghé)资本、源码资本、光速光合、奇绩(qíjì)创坛、蔚来资本、中信建投、小米、无锡梁溪科创母基金、创赛基金、合创(héchuàng)资本、博华资本等投资机构的投资。

最后一轮(yīlún)发生在去年5月的D轮融资，投资(tóuzī)方为博华资本旗下梁溪投资，投后估值为21亿元。作为天使投资人罗鸿陪伴了斯坦德近10年，招股书披露(pīlù)经调整后罗鸿(hòuluóhóng)当初这笔天使投资的每股成本为0.31元，最后一轮经调整后的每股成本为9.5元，投资回报率高达近30倍(bèi)。

值得注意的是，招股书(zhāogǔshū)显示今年3月至5月，斯坦德发生一系列股权转让，国科嘉和（即“西藏国科鼎奕投资中心（有限合伙）”）、光易投资、青橙资本、合创资本、源码资本，以及(yǐjí)王永锟、李洪祥等多名股东对外(duìwài)转让了该公司的部分股权，价格(jiàgé)不一。

其中，鸿泽投资斥资1000万元(wànyuán)向国科嘉和收购了(le)斯坦德122618股股份，每股成本为(wèi)2.65元；盛业(shèngyè)（HK:06069）通过珠海盛鑫泽、珠海盛银璟分别出资2300万元、800万元向光易投资、青橙资本、合创(héchuàng)资本和王永锟收购股权，每股成本为4.00元。

同时(tóngshí)，深圳火之火智造创业投资合伙企业（有限合伙）出资1536万元向源码资本、合创资本收购了斯坦德38.8万股(wàngǔ)股份，每股成本为(wèi)3.96元；苏州和基出资500万元向李洪祥(lǐhóngxiáng)收购了斯坦德10万股，每股成本为5.0元。今年的5笔股权转让相较于与去年5月每股成本9.5元折价(zhéjià)不少。

IPO前，斯坦德董事长、CEO王永锟(wángyǒngkūn)直接持有公司(gōngsī)12.80%股份，通过股份激励平台斯坦德自动化控制14.30%股份，其一致行动人(rén)李洪祥直接持股3.80%。同时，王永锟通过投票权代理安排，行使盛银璟(shèngyínjǐng)投资等主体的(de)投票权，最终控制公司约35.46%投票权。

此外，无锡市(wúxīshì)梁溪科创产业(chǎnyè)投资基金持有斯坦德(sītǎndé)14.29%股份，系第一大外部股东；小米旗下北京小米智造基金持股(chígǔ)8.40%；博华资本(zīběn)持股7.26%；源码资本持股4.94%；光易投资持股4.69%；国科嘉和持股3.41%；合创资本持股3.01%；天使投资人罗鸿持股2.65%。

（财联社(liánshè)记者 徐赐豪）