腾讯收购喜马拉雅：“耳朵经济”再博弈

6月10日，腾讯音乐娱乐集团表示，计划收购播客初创公司喜马拉雅(xǐmǎlāyǎ)。腾讯控股(kònggǔ)旗下公司腾讯音乐在(zài)周二提交给香港交易所的一份公告中表示，该公司计划以现金加股票(gǔpiào)的方式收购喜马拉雅，将向喜马拉雅股东支付12.6亿美元现金，并发行普通股。 不过，此次收购尚未尘埃落定。有(yǒu)报道(bàodào)指出，交易的交割取决于相关监管部门的批准及若干其他交割前提条件(qiántítiáojiàn)。其中，能否获得国家市场监督管理总局的反垄断审查批准成为关键。而交易交割后，喜马拉雅将(jiāng)成为腾讯音乐的全资附属公司，腾讯音乐还表示，喜马拉雅将对其部分现有(xiànyǒu)业务进行重组。 “关键一步(yībù)”充满挑战 反垄断与市场垄断风险是企业兼并必须考虑的问题(wèntí)。值得注意的是，腾讯本身已在音频、视频、社交等多个领域布局，旗下拥有QQ音乐(yīnyuè)、酷狗音乐、酷我音乐、懒人听书、微信读书（包含听书等功能）、企鹅FM等产品(chǎnpǐn)。此次整合喜马拉雅，可能继续提升其在知识付费与音频内容分发市场形成(xíngchéng)的超强控制力(kòngzhìlì)。 2018年，在国家版权局积极协调推动下，腾讯音乐(yīnyuè)与网易云音乐就网络音乐版权合作事宜达成一致，相互授权音乐作品，达到各自独家音乐作品数量的(de)(de)99%以上，并商定进行音乐版权长期合作，同时积极向(xiàng)其他网络音乐平台开放音乐作品授权。近年来，随着《国务院反垄断委员会关于平台经济(jīngjì)(jīngjì)领域的反垄断指南》等文件的出台以及《中华人民共和国反垄断法》的修改，腾讯必须(bìxū)考虑的问题是：当“平台经济领域反垄断”成为政策重点，此类并购(bìnggòu)往往面临合规审查挑战，且并购审批可能趋严。 此外，由于腾讯早先宣布将对喜马拉雅进行业务重组，不(bù)少(bùshǎo)用户担忧业务重组是否会影响使用(shǐyòng)体验。目前(mùqián)，广告与付费业务是内容平台的重要收入来源。2024年喜马拉雅财报显示(xiǎnshì)，其主要收入来源包括广告、会员订阅和内容付费，三项业务的表现均不尽如人意。此次(cǐcì)腾讯入局，是否会开辟新的营收增长点仍然有待观察。不过，喜马拉雅于10日晚间发布的公告显示，此次并购存在“四个不变”，即现有(xiànyǒu)品牌、独立运营、管理团队、发展方向等不变，也符合腾讯“只投资不干预”的一贯风格，似乎(sìhū)要给现有用户投喂“定心丸”。 对于内容(nèiróng)创作者而言，腾讯系拥有强大流量调控能力(nénglì)，若其进一步凝聚音频内容发布生态，优质音频内容可能在企业兼并(bìng)后被实质整合到腾讯一家，平台间内容互通性下降，并对平台定价机制进一步产生影响，尤其是(shì)影响知识内容市场的竞争公平与中小创作者议价能力。 （大众(dàzhòng)新闻记者 杨成）